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最近，《2022年一季度货币政策执行报告》发布，其中事关储户利益的存款利息引发关注，原文如下：

2022年4月，人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平。

什么意思呢？就是以后存款的利率，将参考10年期国债收益率和1年期LPR数值…后者升、存款利率升，后者降、存款利率降。可无论从长期趋势、还是近几年的实践来看，后者都是下降的。

10年期国债利率由2020年11月的相对高点近3.4%、下降至最新的2.8%，1年期LPR自2019年8月推出以来就一路下行、由最初的4.25%降至最新的3.7%。

这段话的解读其实就一句：存款利率要下降。

我们知道，银行的利润来自于存贷款的息差…存款利息是成本、贷款利息是收入。可随着贷款利率（即银行收入）一降再降（表现为LPR数值的下降），存款利率（即银行成本）下降是早晚的事，否则银行不赚钱甚至亏钱、怎么运营下去呢？

可为什么又参考10年期国债收益率呢？银行账户上每天都会大量闲置的钱，如果把钱存在央行作为超额准备金的话、那利率是很低很低的，所以银行每天都会把多余的钱买入金融产品…比如10年期国债。

如果要用钱怎么办呢？把国债卖出啊，这样就不会让钱闲置、能提高收益率。可简单理解为，吸储过来的钱、如果没放贷出去，银行同样能少亏、不亏甚至还微赚。

近几年，政府一直强调要降低企业融资成本、并要求金融机构让利实体，结果就是我们大家感受到的“贷款利率越来越低”。

其实低利率的贷款主要来自于央行的直供资金，央行会以极低的利率（最低达1.75%）向银行提供资金、并要求银行以较低的利率放贷给中小微企业，这就是我们这两年看到的经营贷红利来源。但这种资金数量毕竟有限，因为这是央行印钞，若印钞过多则会造成通胀和资产泡沫。

那怎么能让低利率的贷款能持续下去呢？降低存款利率啊。

这就是一事两面，存款人获得高利息的同时、是贷款人（主要是贷款企业）在承担高成本，借款企业降低了借贷利息、相应的存款人收益就得减少。

中国的银行利率一直在积极进行市场化改革，其原则是：随行就市，具体为对于贷款不设最低利率、对于存款不设最高利率。

2013年贷款利率市场化先行启动，不设最低利率…理论上，银行能以任意低的利率给企业放贷，实际上利率不可能任意低、毕竟银行的资金是有成本的，目的是让银行相互竞争、压低企业贷款成本。

2015年存款利率市场化跟随启动，不再设置最高利率…理论上，银行能以任意高的利率吸收存款，目的也是让银行间相互竞争，通过提升管理提升效益、而不仅仅是躺着赚息差。

可市场化的结果，很可能是银行争相抬高贷款利率增加企业成本、同时争相高息揽储，为了防止这种情况发生，在2013年成立了市场利率定价自律机制。

它是由五大行、股份制银行及多家农商行组成的行业自律组织，会定期开会、就存/贷款利率（主要是存款利率）上限进行约定，几乎所有的银行都会默许执行。所以存款利率虽说不设上限，但其实有行业组织的软约束。

考虑到大中小银行揽储能力及经营区域资金多寡的差异，利率自律机制会对不同的银行采取不同的存款利率上限。比如工农中建四大行的存款利率上浮就少些，而其他股份制银行、农商行、农信社、村镇银行或处于西北、中部等偏远地区的中小银行其利率上浮就高些…最高能上浮同期存款基准利率的50%。

存款利率上浮的一个缺点是具有杠杆效应，因为长期存款的基准利率高，同样上浮比例下、长期存款上浮的绝对值更大。

比如同样上浮50%，三月期存款在基准利率为1.1%的情况下、利率为1.65%，三年期存款在基准利率为2.75%的情况下，利率则为4.125%，二者的差额由1.65%扩大到了 2.475%。

2021年6月，存款利率进行了又一次改革…利率上限由上浮改为在基准利率上加点，就是要避免上浮的杠杆效应。

具体为：在基准存款利率基础上，国有大行的活期加点上限是10基点(0.1%)、定期存款是50基点(0.5%)、大额存单是60基点(0.6%)，其他银行对应的加点上限则是0.2%、0.75%和0.8%。

但以上只是解决了揽储的利率上限，但无法确保必要的息差，而随着贷款利率越降越低、银行息差在日益缩小，甚至影响到了银行的生存，所以新一轮的存款利率改革又来了——存款利率跟随10年期国债收益和1年期LPR数值的变动而变动。

行文至此，或许有些人会问：存款利息每年还不到5%，为什么还有这么多人如此痴迷于存款呢？

首先有些人天生保守、不愿意承担任何风险，而存款是最能保证本金安全和收益确定的理财了…也许利息少些，但本金绝对安全啊。

其次是一些群体确实有存款的需求，比如老年人、低收入者、金融知识匮乏者，他们几乎不能承担任何的本金波动。还有就是每个人都有一个“躺赢不干、白赚净拿”的心理，而只有存款能满足这种心理。

几乎所有的人都希望本金一分不亏、而收益越高越好，虽然绝大多数情况下这种可能性很小很小、但抵不住有人就是想要啊。所以满足这种需求的庞氏投资屡见不鲜、并坑了一大批人…如P2P理财、信托理财、民间借贷、房产理财、甚至金融传销等等。

等被一个又一个较高收益的金融理财套路后，才发现还是被严监管的银行存款最安全，所以很多保守型投资者、喜爱固收的人又纷纷转身成了存款人。

既然存款最安全，那如何在保证安全的情况下让利息更高一些呢？其实上文也说了，大中小银行的存款利率上限是不一样的、中小银行的存款利率会高一些，所以可把存款存入小银行以获得较高的利息。

有人接着会问：银行倒闭了怎么办？

这里就得说到2015年出台的《存款保险条例》了，其中明文规定在银行倒闭后，单人储户五十万以内的本息由存款保险100%兑付…所以不管在哪家银行存款，只要存款低于50万就是绝对安全的。

但是要谨记小银行会存在流动性风险。民营银行、村镇银行、县级农信社等资金实力弱，呆坏账多、管理较差且有一些漏洞，若遇到储户集中提款会存在流动性风险，显示个人账户上有钱、但提取不出来。

另外，存款保险基金是在银行倒闭后介入理赔，当银行处于破产边缘、或一直在筹划破产时，保险基金就无法介入理赔、而这会影响到储户提取现金使用。

其实除了存款之外，国债、大额存款、4%收益的年金险、以及一些证券公司推出的“用于补充运营资金”收益凭证等，都是本金安全、而收益较高（收益普遍在3.5%以上）的理财产品。

我知道很多人的梦想就是“存款躺赢吃利息”，可在市场平均收益率越来越低时、这只会越来越难，无异于一种奢望。

对不起，本文让那些梦想存款吃利息的人…失望了。